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为了维护半年末流动性平稳，央行以利率招标方式开展1200亿元逆回购操作。

2020-07-17 来源:

为维护半年末流动性平稳，中国人民银行以利率招标方式

开展了1200亿元逆回购操作。

1200亿元逆回购中，包括500亿元七天期逆回购，中标利率2.20%，与上次持平；700亿元14天期逆回购，中标利率2.35%，较上次下降20个基点，这是自2月10日以后，央行再次重启14天期逆回购。上周同时开展2000亿元1年期MLF操作。

6月15日，央行开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.95%，与上期一致。6月17日国常会表示，综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。

解读：

1、逆回购是央行对市场流动性进行调整的主要工具之一，央行进行逆回购是向市场上投放流动性资金的操作，有利于维持资金面基本的稳定，有助于打消市场对后续资金面可能趋紧的疑虑。
2、开展14天期限逆回购，主要为缓解季度末流动性趋紧的现象，而进行该期限逆回购“降息”，实际上是对该期限政策利率的补降，向市场投放流动性。
3、降准降息预测：国常会提及降准而未提降息，预计降准有望在近期落地，而降息政策或将延后。