2020年1月初房企融资井喷40亿美元！

虽然各种政策收紧，但房企美元融资的数量依然刷新历史记录，中原地产研究中心统计数据显示2019年全年，房企海外融资高达752亿美元，而2018年只有496亿美元，同比上涨幅度高达52%。

进入1月，房企继续密集发布融资基本，超过12家房企发布了超过40亿美元的融资计划。8号一天发布就超过20亿美元。

1月8日，融创中国控股有限公司发布公告，宣布就发行2025年到期的5.4亿美元6.5%优先票据订立购买协议。

1月8日，旭辉拟发行五年期4亿美元优先票据偿债 票面利率6.0%。

1月8日，碧桂园5.5亿美元2027年1月到期的票据，利率5.125%，及4.5亿美元2030年1月到期的票据，利率5.625%。

1月8日，佳兆业集团控股有限公司发布了建议发行优先票据的公告。

1月8日，龙光地产控股有限公司发布公告称，公司拟发行3亿美元2025年到期年息5.75%的优先票据。

1月8日，正荣地产拟发2.9亿美元票据 2024年到期年息7.875%。

1月7日早间，龙湖集团（00960）对外发布公告显示，其已与花旗等有关企业订立优先票据购买协议，发行总额6.5亿元美元优先票据，最高利率3.85%。

金轮天地拟发行最高1.4亿美元优先票据。

合景泰富发行于2027年到期3亿美元的7.40%优先票据。

禹洲拟发行6.45亿美元7.38%优先票据 ，2026年到期。

碧桂园拟发美元优先票据，条款将透过入标定价程序厘定。

龙光地产拟发行优先票据 发行金额、利率未定。

中原地产首席分析师张大伟分析认为：

整体看，房地产行业资金紧张，房企抓紧窗口期，大量大额度发行美元债。2019年房企美元债刷新纪录。2020年美元融资继续高位运行。

大部分房企为了应对未来可能的市场变化，年初加快储备资金。而最近看，美元融资成本也在明显降低。

对于美元债来说，是部分房企的重要资金补充，但因为额度原因，很难成为最主要来源。

美元债的井喷对缓解部分企业融资有很大好处。

首先：累计数据对比，虽然媒体报道房企融资难，但整体数据看，房地产融资继续刷新历史记录。从融资成本看房企融资成本分化，主要在6-15%之间。9月初也有龙湖发布仅4%的大笔美元融资，当下资本市场依然有多家企业首次发布美元融资。年末融资成本更是降低到4%以内。

其次：之前的媒体报道过度夸大了房企融资难，虽然各种调控政策频繁出现，的确加大了部分企业融资难度，但对于正常融资来说，并没有收紧。

第三：市场分化明显，整体看，最近市场部分房企的融资难度增加，但大部分企业的融资成本依然平稳，对于经营稳健的企业来说，融资成本降低依然是趋势。

但对于杠杆率比较高的企业来说，最近融资压力有所增加。

第三：从未来趋势来看，房地产行业被严格管控，违规融资有所减少，但整体看，资金成本分化的趋势依然持续。从企业融资情况看，有赎回有新增，部分企业最近发现的美元融资成本非常低，而也有企业融资成本高位。

美元债对于房地产企业来说，并非主要资金来源，整体政策影响看，2019年二季度后房企大额度融资减少，房企抢地现象也开始减少，特别是对于融资渠道较少的企业来说，压力将非常大。

第四：最近房企明显更加关注资金链的安全，房地产市场必须稳定，而稳定房地产最主要的是防止出现金融风险，所以在最近几个月，针对房地产融资的各方面政策都在规范与收紧。

目前看，信托与海外融资，都是规范而不是全面暂停，对于中小房企来说，对于高负债率房企来说，未来预计融资难度将非常大，但是对于大型企业来说，影响相对有限。